随着智能手机出货量不断走向集中化，这导致供应链也受到很大的影响，在马太效应的影响中，供应链两极分化的趋势同样无法避免，这一点体现在手机产业链众多领域，而在摄像头行业则显得更加明显！对此现象，据业界人士看来，造成这一分水岭的原因直接与核心技术、资金、前瞻性战略布局、客户群体息息相关。
手机报在线/孙俐俐
一、二线阵营收入差距大
去年，多家摄像头上市公司营收破百亿，摄像头模组出货量位居全球第一的欧菲科技去年营收突破至337.88亿元；虽然信利国际上市26年以来，去年净利润或首次亏损，但其营收也达到了207.57亿港元。
非摄像头上市公司去年营收也实现了较快的业绩增长，但是与上市公司相比，差距依然甚为明显，笔者早前从多位二线摄像头模组、镜头厂商中获悉，去年营收顶多不超过15亿元。
当然，如果用上市公司全年的业绩和非上市公司相比，对非上市公司而言，颇为不公平。因为其一，上述上市公司的主营业务并不仅限于摄像头市场，其二，上述上市公司摄像头业务营收情况并未对外披露。
但是从2017年半年报中，我们也可以看出一二。以欧非科技为例，笔者在查阅欧菲科技去年上半年的业绩报告中发现，去年上半年，欧菲科技总营收为151.21亿元，其中，光学产品实现营收66.34亿元。在报告中欧菲科技表示，其中广州欧菲影像公司自4月1日正式完成交割以来至报告期末，贡献营收11.5亿元。
如果按照上述比例来计算的话，欧菲科技去年光学业务至少也将突破100亿元。其一，欧菲科技去年摄像头模组业务已成功进入至苹果供应链中，这其中的收入便十分可观；其二，虽然说去年年底，受终端厂商砍单影响，欧菲科技的出货量也难逃下滑之态，但下半年其摄像头模组出货量仍高于下半年。
据旭日大数据相关数据显示，去年上半年欧菲科技摄像头模组出货量为211.67KK，下半年其出货量为222.8KK，而这也足以说明，去年下半年欧菲科技的光学业务营收未必低于上半年。
百亿与10多亿之间的差距，让不少业内人士感叹，当然感叹的同时，更多的是奋进的力量，在市场行情向好的大背景下，不少摄像头厂商更是将上市公司的领军企业作为前进的方向，从它们的身上学习以弥补自身的不足，进而实现业绩、产能的攀升。
但是这一差距究竟是如何造成的呢？很显然与其终端客户直接挂钩，而这也是供应链抢破头脑也希望进入到一线品牌阵营的重要原因。换一个角度来想，同样是制造业，到底摄像头巨头们都有着怎样的商业逻辑呢？
摄像头巨头们的商业逻辑
本质上，谁有核心技术，谁就有话语权。早前，在笔者刚进入这个行业中时，笔者曾听一位深耕于镜头厂商的一位台湾资深人士分析道，为什么大立光的镜头毛利率如此高，其实是有原因的，最重要的原因是它牢牢的把握技术本身，值得一提的是，它早早的将专利握在手里，而“这张牌”给竞争对手造成了不少困扰。
当然，这只是其中的重要原因之一，深究其中的深层次原因，仍有更多的商业逻辑深入其中。
摄像头资深人士对笔者说到，巨头们与非上市企业相比非常典型的特点，其一，对产业的敏感度快，因为它们与终端厂商之间的距离最近；其二由于具有上市公司背景，所以在资金方面，有着天然的优势；其三，在产业布局领域，动作显的尤其迅速，而且其战略布局更是颇为前瞻。
总体而言，核心技术、资金、前瞻性战略布局、客户群体是其实现商业逻辑的主要驱动力，对于二线阵营的摄像头厂商而言，技术层面是阻碍其发展的一大重要原因，而资金问题同样不可小觑。
早前笔者曾从摄像头相关供应链处获悉，在摄像头厂商向好的情况下，一旦营收快速增长时，对他们而言，可能更多的是担忧而非兴奋，因为一旦资金缺口庞大，对其企业经营会造成众多不利影响，反观上市公司巨头们，这一现象基本上不会发生在它们身上。
本质上，上市公司巨头相对于非上市的厂商而言，风险更高，但其收益相应也更大。一摄像头资深人士对笔者分析，对于巨头们而言，其一线品牌的产能较大，一方面可以带来利润，同时也将面临占压资金的境况，对供应商而言，这个资金是非常巨大的；而二线摄像头厂商受产能影响，所占压的资金也相对较少。
事实上，在上市公司巨头们身上还可以看到一个明显的特点：前瞻性颇强。以欧非科技和舜宇为例，早前当外界对于双摄市场持迟疑态度时，这两家公司便早已开始着手布局，而这一举动为其营收增色了不少。
而纵观欧菲科技的财报，可以发现，每年它在战略布局上都下足的功夫，早前笔者还曾观察到，短短两个月之间，欧菲科技拟设立3家光学子公司，而这三家子公司的主营业务更直接透露了欧菲科技计划进一步向光学行业渗透的战略举措。
虽然，上市公司巨头与非上市公司之间业绩存在较大差距，但正因为这一差距的客观存在，非上市公司们有了自己奋力上进的榜样，而它们也正在这条路上脚踏实地的前进着，相信未来的它们也将成为制造业另一个摩拜的对象。
孙俐俐
2018-03-19 15:56
潮电智库
03-02
阅读(4924)
原创专栏
