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手机面板涨价? 谁会很受伤?

群智咨询 2016-06-12 10:08
手机面板 京东方 天马 阅读(2952)
导语目前期待涨价动力最大的是华南众多模组厂，玻璃资源的紧缺及价格上涨，迫于生存压力，其也不得不重新和手机终端客户（包括方案商及代工厂）议价，希望将此压力向下继续传导。但模组厂面对的客户是更多手机方案商（例如华勤、闻泰、龙旗等），所以其所连带承受的压力也最大。
 　　全球经济大环境仍然不太乐观，2016年全球智能手机的出货增速不断下调，但是从手机生产端来看，根据国家工信部数据，2016年一季度手机（含功能机）的生产量达到4.41亿，同比增长19.6%，成为从2010年以来同期生产最高的季度。

　　那么问题来了，目前中国手机厂商普遍积极采购部件，加紧生产，是真的重复下单“overbooking”还是市场在转好?现在已经不重要，关键是无论手机面板还是AP平台芯片，上游供应链都呈现了供给紧张的态势(联发科最近也在上调对大陆品牌客户的出货目标)，那么手机显示面板市场真的要涨价么?我们来细细分析。

　　手机面板玻璃资源供给大幅减少是涨价主因

　　从手机面板来看，根据群智咨询（∑intell）数据，从2015年10月份到现在，手机面板的玻璃资源出货在大幅减少，模组厂普遍感到市场缺货压力，其采购的手机面板玻璃都出现了不同幅度的涨价，尤其是近两个月（4月/5月），面板厂给手机模组厂出货的玻璃都出现了不同程度的涨价，受制于生存压力，模组厂也纷纷在6月份准备上调对手机终端生产厂（包括方案商及品牌厂）的显示模组的价格。截至到2016年5月份，以5HD玻璃为例，面板厂的玻璃资源涨价在15%以上，有些小客户的玻璃资源甚至涨价在20%以上。

　　对此群智咨询（∑intell）分析认为，手机面板玻璃供给大幅减少，其主要原因有以下三个方面：

　　首先，台湾低世代线关闭和台南地震，使得2016年上半年台湾厂商外放玻璃(Cell)大幅减少。

　　根据我们去年12月份曾经发表的文章《台湾CPTG4.5代关停出让300万玻璃空缺》和今年2月份《台南地震对小尺寸的影响分析》中，就做过判断，2015年11月份台湾华映CPTG4.5代线关厂，每个月市场会减少约300万-400万5寸手机面板玻璃资源的出货。2016年2月份台南地震，台湾群创光电和瀚宇彩晶会减少至少一个月的手机玻璃出货，至少会减少600万片5寸手机玻璃的出货量。

　　于此同时，目前台湾华映由于sensor需求旺盛，同时也在调整其产品及客户的思路，并且在资本层面也在做一些操作，对外放的玻璃资源也在显著减少。

　　其次，大陆京东方、天马及韩厂LGD(三星显示主要为OLED，暂不考虑)2016年也纷纷调整其经营思路，为了做大公司营业额及现金流，开始收紧玻璃资源，加大自身LCM(模组)产品的出货比重。一方面是因其手机品牌客户的需求，另一方面也是方便其更好的掌控产品品质及品牌客户资源。

　　其三，由于面板厂积极在升级其产品结构，增大on-cell及asi(非晶硅)FHD更高端产品的试产出货，在产品升级过程中，势必会损失挤占掉很多玻璃资源产能。例如瀚宇彩晶、昆山龙腾及京东方等都在加大on-cell产品的比重。

　　综合以上三大因素，虽然全球及中国智能手机市场增幅放缓，但是需求仍然存在，手机面板玻璃资源供给大幅减少，目前可以主要释放玻璃资源的也就京东方、昆山龙腾、瀚宇彩晶、深超光电了。这样势必会催使手机模组厂感觉“缺货”的种种凉意，模组厂生存压力不断增大，目前正值手机终端厂需求拉货旺季，模组厂给手机终端客户涨价的动力不断提升。

　　手机方案商成为直接影响者，大品牌抓紧包产能，影响较有限

　　目前看来，手机面板原厂（京东方/天马/龙腾/LGD等）的产能是有限的，玻璃资源的短缺使得其涨价是势在必行，并且仍然在持续，至少持续到今年第三季度，甚至全年玻璃资源紧张将成为常态。

　　目前期待涨价动力最大的是华南众多模组厂，玻璃资源的紧缺及价格上涨，迫于生存压力，其也不得不重新和手机终端客户（包括方案商及代工厂）议价，希望将此压力向下继续传导。但模组厂面对的客户是更多手机方案商（例如华勤、闻泰、龙旗等），所以其所连带承受的压力也最大。

　　而对于大的手机品牌厂(例如华为、小米、OPPO，VIVO等)更多和面板原厂合作，尤其是很多大客户都采取了包产能的策略，面板模组的资源有保障，因此对于大的手机品牌厂，此轮涨价对其影响有限。
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